Tên luận án:
Tác động của tính thanh khoản đến hiệu quả tài chính của các Công ty phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Ngành:
Không được cung cấp trong tài liệu.
Tóm tắt nội dung tài liệu:
Luận án tập trung nghiên cứu “Tác động của tính thanh khoản đến hiệu quả tài chính của các Công ty phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam”. Đề tài khẳng định tính thanh khoản (TTK) là yếu tố tiên quyết cho sự tồn tại và phát triển bền vững của doanh nghiệp, là “mạch máu” duy trì sự sống còn, đặc biệt quan trọng trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam là thị trường cận biên và các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết (DNPTCNY) có ảnh hưởng lớn đến lợi ích công chúng. Chính sách TTK phù hợp giúp cải thiện lợi nhuận và giảm nguy cơ thất bại.
Mục tiêu tổng quát của nghiên cứu là đánh giá tác động của TTK đến hiệu quả tài chính (HQTC) của các DNPTCNY trên TTCK Việt Nam, đồng thời xem xét sự khác biệt trong tác động này giữa các nhóm ngành nghề, từ đó đề xuất các giải pháp phù hợp. Các mục tiêu cụ thể bao gồm đánh giá thực trạng TTK và HQTC của DNPTCNY giai đoạn 2015-2019, xác định chiều hướng và mức độ tác động của TTK đến HQTC, và đề xuất giải pháp quản lý TTK nhằm nâng cao HQTC.
Phạm vi nghiên cứu tập trung vào các DNPTCNY niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) và Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) trong giai đoạn 2015-2019. Nội dung nghiên cứu bao gồm các thước đo TTK (tỷ lệ truyền thống và dòng tiền) và HQTC (giá trị sổ sách và giá trị thị trường), cùng với chiều hướng tác động của chúng.
Nghiên cứu sử dụng kết hợp phương pháp định lượng và định tính. Phương pháp định lượng nhằm xác định mức độ tác động của TTK đến HQTC, có kiểm soát các biến như ngành nghề, quy mô DN, tốc độ tăng trưởng và đòn bẩy tài chính. Các phương pháp hồi quy như FEM, REM và GLS được áp dụng để đảm bảo độ tin cậy. Phương pháp định tính được sử dụng để đánh giá sự phù hợp của kết quả nghiên cứu định lượng với thực tiễn.
Luận án đóng góp vào việc củng cố lý thuyết về TTK và HQTC, tổng hợp đầy đủ các thước đo TTK tại Việt Nam, và cung cấp bằng chứng thực nghiệm về tác động thuận chiều của TTK đến HQTC với sự khác biệt giữa các nhóm ngành nghề. Kết quả nghiên cứu đã chỉ ra thực trạng và xu hướng biến động TTK, đồng thời đưa ra các khuyến nghị cho doanh nghiệp, nhà nước và nhà đầu tư nhằm tăng cường TTK và tối đa hóa giá trị cho cổ đông.
Mục lục chi tiết:
-
PHẦN MỞ ĐẦU
- 1. Lý do lựa chọn đề tài
- 2. Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu
- 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
- 4. Phương pháp nghiên cứu
- 5. Những đóng góp mới của luận án
- 5.1. Về mặt khoa học và lý luận
- 5.2. Về mặt thực tiễn
- 6. Kết cấu của đề tài
- Chương 1. Tổng quan nghiên cứu về tác động của tính thanh khoản đến hiệu quả tài chính của doanh nghiệp
- Chương 2. Cơ sở lý luận về tác động của tính thanh khoản đến hiệu quả tài chính trong các doanh nghiệp
- Chương 3. Phương pháp nghiên cứu
- Chương 4. Kết quả nghiên cứu
- Chương 5. Các giải pháp quản lý tính thanh khoản nhằm nâng cao hiệu quả tài chính của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
-
CHƯƠNG 1. TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ TÁC ĐỘNG CỦA TÍNH THANH KHOẢN ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP
- 1.1. Tổng quan nghiên cứu về tác động của tính thanh khoản đến hiệu quả tài chính của doanh nghiệp
- 1.1.1. Các nghiên cứu về tác động của tính thanh khoản đến hiệu quả tài chính của doanh nghiệp khi đo lường tính thanh khoản theo tỷ lệ truyền thống
- 1.1.2. Các nghiên cứu về tác động của tính thanh khoản đến hiệu quả tài chính của doanh nghiệp khi đo lường tính thanh khoản theo tỷ lệ dòng tiền
- 1.1.3. Các nghiên cứu về tác động của tính thanh khoản đến hiệu quả tài chính của doanh nghiệp khi đo lường tính thanh khoản theo cả tỷ lệ truyền thống và tỷ lệ dòng tiền
- 1.2. Đánh giá chung tình hình nghiên cứu
- 1.2.1. Những vấn đề đã được đề cập đến trong các công trình nghiên cứu khoa học trong và ngoài nước liên quan đến đề tài luận án
- 1.2.2. Khoảng trống nghiên cứu
-
CHƯƠNG 2. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÁC ĐỘNG CỦA TÍNH THANH KHOẢN ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP
- 2.1. Lý luận về tính thanh khoản của doanh nghiệp
- 2.1.1. Bản chất của tính thanh khoản
- 2.1.2. Đo lường tính thanh khoản
- 2.1.2.1. Đo lường tính thanh khoản của doanh nghiệp theo tỷ lệ truyền thống
- 2.1.2.2. Đo lường tính thanh khoản của doanh nghiệp theo tỷ lệ dòng tiền
- 2.2. Lý luận về hiệu quả tài chính của doanh nghiệp
- 2.2.1. Bản chất của hiệu quả tài chính
- 2.2.2. Đo lường hiệu quả tài chính
- 2.2.3. Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của doanh nghiệp
- 2.3. Lý thuyết có liên quan đến tác động của tính thanh khoản đến hiệu quả tài chính
- 2.3.1. Lý thuyết ưa thích thanh khoản
- 2.3.2. Lý thuyết đánh đổi
- 2.3.3. Lý thuyết trật tự phân hạng
- 2.3.4. Lý thuyết bất đối xứng thông tin
- 2.3.5. Lý thuyết đại diện
- 2.3.6. Lý thuyết các bên liên quan
-
CHƯƠNG 3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
- 3.1. Thiết kế nghiên cứu
- 3.2. Mô hình nghiên cứu
- 3.3. Giả thuyết nghiên cứu
-
CHƯƠNG 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
- 4.1. Khái quát về thị trường chứng khoán Việt Nam và các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
- 4.1.1. Khái quát nền kinh tế Việt Nam giai đoạn 2015-2019
- 4.1.2. Khái quát về thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2015-2019
- 4.1.3. Khái quát về các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2015-2019
- 4.2. Thực trạng tính thanh khoản của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết
- 4.3. Phân tích tương quan
- 4.4. Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến
- 4.5. Thống kê mô tả dữ liệu
- 4.6. Lựa chọn mô hình hồi quy
- 4.6.1. Lựa chọn mô hình hồi quy với biến phụ thuộc ROA
- 4.6.2. Lựa chọn mô hình hồi quy với biến phụ thuộc ROE
- 4.6.3. Lựa chọn mô hình hồi quy với biến phụ thuộc ROS
- 4.6.4. Lựa chọn mô hình hồi quy với biến phụ thuộc Tobin'Q
- 4.7. Phân tích kết quả hồi quy các mô hình
- 4.7.1. Phân tích kết quả hồi quy mô hình với biến phụ thuộc ROA
- 4.7.2. Phân tích kết quả hồi quy mô hình với biến phụ thuộc ROE
- 4.7.3. Phân tích kết quả hồi quy mô hình với biến phụ thuộc ROS
- 4.7.4. Phân tích kết quả hồi quy mô hình với biến phụ thuộc TOBIN’Q
- 4.8. Thảo luận kết quả nghiên cứu
- 4.8.1. Thảo luận kết quả nghiên cứu định lượng về tác động của tính thanh khoản đến hiệu quả tài chính
- 4.8.1.1. Đối với các chỉ tiêu đo lường tính thanh khoản truyền thống
- 4.8.1.2. Đối với các chỉ tiêu đo lường tính thanh khoản theo dòng tiền
- 4.8.2. Thảo luận kết quả nghiên cứu định lượng về tác động của các biến kiểm soát đến hiệu quả tài chính
- 4.8.3. Thảo luận kết quả nghiên cứu định tính
-
CHƯƠNG 5. CÁC GIẢI PHÁP QUẢN LÝ TÍNH THANH KHOẢN NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP PHI TÀI CHÍNH NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
- 5.1. Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2025
- 5.2. Yêu cầu và nguyên tắc hoàn thiện việc quản lý tính thanh khoản nhằm nâng cao hiệu quả tài chính của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
- 5.2.1. Yêu cầu hoàn thiện
- 5.2.2. Nguyên tắc hoàn thiện
- 5.3. Giải pháp quản lý tính thanh khoản nhằm nâng cao hiệu quả tài chính của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
- 5.3.1. Tăng cường quản lý tính thanh khoản của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết
- 5.3.1.1. Xây dựng kế hoạch tài chính cụ thể và chi tiết
- 5.3.1.2. Định kỳ phân tích dòng tiền
- 5.3.1.3. Kết hợp cả các chỉ tiêu truyền thống và dòng tiền để quản lý tính thanh khoản
- 5.3.1.4. Quản lý toàn diện các nhân tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản
- 5.3.2. Phát huy tốt các yếu tố có vai trò kiểm soát
- 5.3.2.1. Mở rộng quy mô sản xuất
- 5.3.2.2. Thúc đẩy tăng trưởng doanh thu
- 5.3.2.3. Đòn bẩy tài chính
- 5.3.3. Tăng cường đẩy mạnh đào tạo nguồn nhân lực và áp dụng công nghệ vào quản trị doanh nghiệp trong thời đại 4.0
- 5.4. Điều kiện thực hiện giải pháp
- 5.4.1. Đối với nhà nước
- 5.4.2. Đối với doanh nghiệp
- 5.4.3. Đối với các nhà đầu tư
- 5.4.4. Đối với các bên liên quan khác của doanh nghiệp
- 5.5. Hạn chế của luận án
- 5.6. Hướng nghiên cứu trong tương lai
-
KẾT LUẬN