TÁC ĐỘNG CỦA CẤU TRÚC VỐN ĐẾN MỨC ĐỘ BỀN VỮNG VÀ HIỆU QUẢ XÃ HỘI (SPI) CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH VI MÔ TẠI VIỆT NAM
Tài chính - Ngân hàng
Luận án này nghiên cứu tác động của cấu trúc vốn đến mức độ bền vững tài chính và hiệu quả xã hội (SPI) của các Tổ chức Tài chính Vi mô (MFIs) tại Việt Nam. Đề tài xuất phát từ nhận thức về vai trò quan trọng của tài chính vi mô trong phát triển kinh tế-xã hội và xóa đói giảm nghèo, đồng thời chỉ ra thách thức về cấu trúc vốn và sự cần thiết duy trì bền vững hoạt động của MFIs trong bối cảnh nguồn tài trợ bên ngoài ngày càng hạn chế.
Nghiên cứu đặt ra mục tiêu tổng quát là đưa ra các khuyến nghị phù hợp nhằm nâng cao mức độ bền vững và hiệu quả xã hội cho các MFIs tại Việt Nam. Để đạt được mục tiêu này, luận án đã hoàn thiện khung lý thuyết về cấu trúc vốn, mức độ bền vững và hiệu quả xã hội; phân tích thực trạng các yếu tố này tại Việt Nam dựa trên bộ tiêu chí cụ thể; và đánh giá định lượng tác động của cấu trúc vốn thông qua mô hình kinh tế lượng.
Kết quả nghiên cứu cho thấy, vốn chủ sở hữu và vốn huy động từ tiền gửi có tác động tích cực đáng kể đến cả mức độ bền vững và hiệu quả xã hội của MFIs. Điều này được lý giải bởi chi phí sử dụng vốn thấp và nguồn vốn ưu đãi, giúp các tổ chức ổn định hoạt động và mang lại lợi ích xã hội. Ngược lại, tỷ lệ chi phí hoạt động, tỷ lệ khách hàng nữ, nợ khác trên tổng tài sản và phương thức cho vay có thể có tác động tiêu cực đến các mục tiêu này. Đặc biệt, quy mô tổ chức có thể ảnh hưởng nghịch chiều đến hiệu quả xã hội.
Dựa trên những phát hiện này, luận án đề xuất hệ thống khuyến nghị song song cho MFIs và các cơ quan quản lý nhà nước. Đối với MFIs, khuyến nghị tập trung vào tăng cường vốn chủ sở hữu và vốn huy động, phát triển sản phẩm phù hợp, nâng cao năng lực quản trị. Đối với các cơ quan quản lý, các đề xuất bao gồm hoàn thiện hành lang pháp lý, tạo điều kiện thuận lợi cho huy động vốn, khuyến khích liên kết hoạt động và cải thiện công tác truyền thông, quản lý dữ liệu về tài chính vi mô. Những đóng góp này kỳ vọng sẽ tạo nền tảng lý luận và thực tiễn vững chắc cho sự phát triển bền vững của tài chính vi mô tại Việt Nam đến năm 2025.