Luận án Nghiên cứu tính thanh khoản của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh

Tên luận án:

NGHIÊN CỨU TÍNH THANH KHOẢN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

Ngành:

Kế toán

Tóm tắt nội dung tài liệu:

Luận án "Nghiên cứu tính thanh khoản của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh" của Nguyễn Phương Hà, hoàn thành năm 2022 tại Trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng, tập trung giải quyết vấn đề cấp thiết về việc đánh giá toàn diện tính thanh khoản công ty trong nền kinh tế đang phát triển của Việt Nam. Nghiên cứu này đặt ra ba mục tiêu chính: đo lường và đánh giá thực trạng tính thanh khoản của các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE); xác định các nhân tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản công ty; và xác định ảnh hưởng của tính thanh khoản công ty đến tính thanh khoản cổ phiếu.

Đối tượng nghiên cứu là tính thanh khoản công ty, các nhân tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản công ty, và sự ảnh hưởng của tính thanh khoản công ty đến tính thanh khoản cổ phiếu. Phạm vi nghiên cứu giới hạn trên mẫu 341 công ty phi tài chính niêm yết trên HOSE trong giai đoạn 2010-2019, tập trung vào thanh khoản tài chính (khả năng thanh toán ngắn hạn) và ảnh hưởng của nó đến thanh khoản cổ phiếu. Luận án sử dụng kết hợp phương pháp nghiên cứu định lượng (phân tích tách biệt, hồi quy dữ liệu bảng) và định tính (tổng hợp lý thuyết, tổng quan nghiên cứu) để đạt được các mục tiêu. Các chỉ tiêu đo lường thanh khoản công ty bao gồm tỷ số thanh toán hiện tại, chu kỳ chuyển đổi tiền và tỷ số dòng tiền hoạt động kinh doanh. Thanh khoản cổ phiếu được đo bằng giá trị trung bình Amihud.

Đóng góp lý thuyết nổi bật của luận án là việc xây dựng phương pháp đo lường tính điểm thanh khoản công ty, phân loại công ty có thanh khoản tốt/kém, đồng thời xem xét tác động của cả nhân tố đặc thù công ty và nhân tố kinh tế vĩ mô. Nghiên cứu cũng làm rõ ảnh hưởng của tính thanh khoản công ty đến tính thanh khoản cổ phiếu, làm phong phú thêm kho tàng học thuật. Về thực tiễn, kết quả cung cấp tài liệu tham khảo giá trị cho nhà quản trị và nhà đầu tư trong việc đưa ra quyết định tài chính và đầu tư.

Kết cấu luận án gồm bốn chương: Chương 1 trình bày cơ sở lý thuyết và tổng quan nghiên cứu; Chương 2 là thiết kế nghiên cứu, bao gồm các giả thuyết về ảnh hưởng của các nhân tố như quy mô, đòn bẩy, vốn lưu động, cơ hội tăng trưởng, khả năng sinh lời, tăng trưởng doanh thu, chi tiêu tài sản cố định, dòng tiền tự do, GDP, lạm phát, lãi suất ngắn hạn, tỷ giá hối đoái đến thanh khoản công ty, và tác động của thanh khoản công ty đến thanh khoản cổ phiếu; Chương 3 trình bày kết quả nghiên cứu chi tiết; và Chương 4 bàn luận kết quả, đưa ra hàm ý chính sách. Kết quả nghiên cứu đã xây dựng được hàm phân biệt đánh giá và phân loại công ty có thanh khoản tốt/kém và xác định các nhân tố ảnh hưởng đến thanh khoản công ty cũng như ảnh hưởng của thanh khoản công ty đến thanh khoản cổ phiếu. Luận án cũng đưa ra các hàm ý chính sách cho nhà quản trị công ty, nhà đầu tư và cơ quan nhà nước.

Mục lục chi tiết:

MỞ ĐẦU

• 1. Tính cấp thiết của luận án

• 2. Mục tiêu nghiên cứu

• 3. Câu hỏi nghiên cứu

• 4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

  • 4.1. Đối tượng nghiên cứu
  • 4.2 Phạm vi nghiên cứu

• 5. Phương pháp nghiên cứu

• 6. Những đóng góp mới của luận án

  • 6.1. Về phương diện lý thuyết
  • 6.2. Về phương diện thực tiễn

• 7. Kết cấu của luận án

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ TÍNH THANH KHOẢN CÔNG TY

• 1.1. Tính thanh khoản công ty và đo lường tính thanh khoản công ty

  • 1.1.1. Khái niệm về tính thanh khoản công ty
  • 1.1.2 Ý nghĩa của tính thanh khoản công ty
  • 1.1.3 Đo lường tính thanh khoản công ty
  • 1.1.3.1 Tầm quan trọng của việc đo lường tính thanh khoản công ty trong phân tích tài chính
  • 1.1.3.2 Đo lường tính thanh khoản công ty

• 1.2. Tính thanh khoản cổ phiếu và đo lường tính thanh khoản cổ phiếu của công ty

  • 1.2.1 Khái niệm về tính thanh khoản cổ phiếu
  • 1.2.2 Đo lường tính thanh khoản cổ phiếu

• 1.3. Các lý thuyết liên quan đến tính thanh khoản công ty

  • 1.3.1 Lý thuyết ưa thích thanh khoản (Liquidity Preference Theory)
  • 1.3.2 Lý thuyết bất cân xứng thông tin (Information Asymmetry Theory)
  • 1.3.3 Lý thuyết trật tự phân hạng (Pecking-order Theory)
  • 1.3.4 Lý thuyết đánh đổi (Trade-off Theory)

• 1.4. Tổng quan nghiên cứu

  • 1.4.1 Tổng quan nghiên cứu về đo lường tính thanh khoản công ty
  • 1.4.1.1 Tổng quan các nghiên cứu trên thế giới
  • 1.4.1.2 Tổng quan các nghiên cứu ở Việt Nam
  • 1.4.2 Tổng quan nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản công ty
  • 1.4.2.1 Tổng quan các nghiên cứu trên thế giới
  • 1.4.2.2 Tổng quan các nghiên cứu ở Việt Nam
  • 1.4.3 Tổng quan nghiên cứu về ảnh hưởng của tính thanh khoản công ty đến tính thanh khoản cổ phiếu
  • 1.4.3.1 Tổng quan các nghiên cứu trên thế giới
  • 1.4.3.2 Tổng quan các nghiên cứu ở Việt Nam

• 1.5. Khoảng trống nghiên cứu

  • 1.5.1 Khoảng trống nghiên cứu về đo lường tính thanh khoản công ty
  • 1.5.2 Khoảng trống nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản công ty
  • 1.5.3 Khoảng trống nghiên cứu về ảnh hưởng của tính thanh khoản công ty đến tính thanh khoản cổ phiếu

CHƯƠNG 2: THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU

• 2.1. Khung nghiên cứu

• 2.2. Phát triển giả thuyết nghiên cứu

  • 2.2.1 Phát triển giả thuyết nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản công ty
  • 2.2.2 Phát triển giả thuyết nghiên cứu tác động của tính thanh khoản công ty đến tính thanh khoản cổ phiếu của công ty

• 2.3. Xây dựng mô hình phân tích

  • 2.3.1 Mô hình đo lường và phân loại tính thanh khoản công ty
  • 2.3.2 Mô hình phân tích hồi quy các nhân tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản công ty
  • 2.3.3 Mô hình phân tích hồi quy ảnh hưởng của tính thanh khoản công ty đến tính thanh khoản cổ phiếu

• 2.4. Đo lường các biến

  • 2.4.1 Đo lường tính thanh khoản công ty
  • 2.4.2 Đo lường các biến trong mô hình nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản công ty
  • 2.4.3 Đo lường các biến trong mô hình nghiên cứu ảnh hưởng của tính thanh khoản công ty đến tính thanh khoản cổ phiếu của công ty
  • 2.4.3.1 Đo lường tính thanh khoản cổ phiếu
  • 2.4.3.2 Đo lường biến kiểm soát

• 2.5. Kỹ thuật phân tích

  • 2.5.1 Phân tích tách biệt (Discriminant Analysis)
  • 2.5.2 Phân tích mô hình hồi quy các nhân tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản công ty
  • 2.5.3 Phân tích mô hình hồi quy ảnh hưởng của tính thanh khoản công ty đến tính thanh khoản cổ phiếu của công ty

• 2.6. Mẫu và dữ liệu nghiên cứu

  • 2.6.1 Mẫu nghiên cứu
  • 2.6.2 Dữ liệu nghiên cứu

CHƯƠNG 3: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

• 3.1. Thực trạng tính thanh khoản công ty và phân loại tính thanh khoản công ty của các công ty niêm yết trên HOSE

  • 3.1.1 Khái quát về các công ty niêm yết trên HOSE
  • 3.1.2 Thực trạng tính thanh khoản công ty của các công ty niêm yết trên HOSE
  • 3.1.3 Kết quả phân tích tách biệt phân loại tính thanh khoản công ty

• 3.2. Kết quả phân tích các mô hình hồi quy

  • 3.2.1 Thống kê mô tả các biến
  • 3.2.2 Phân tích tương quan giữa các biến
  • 3.2.3 Kết quả về các nhân tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản công ty
  • 3.2.4 Kết quả về ảnh hưởng của tính thanh khoản công ty đến tính thanh khoản cổ phiếu của công ty

CHƯƠNG 4: BÀN LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU, HÀM Ý CHÍNH SÁCH

• 4.1. Bàn luận kết quả nghiên cứu

  • 4.1.1 Về đo lường và phân loại tính thanh khoản công ty của các công ty niêm yết trên HOSE
  • 4.1.2 Về các nhân tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản công ty của các công ty niêm yết trên HOSE
  • 4.1.2.1 Nhóm nhân tố đặc thù công ty
  • 4.1.2.2 Nhóm nhân tố kinh tế vĩ mô
  • 4.1.3 Về ảnh hưởng của tính thanh khoản công ty đến tính thanh khoản cổ phiếu của các công ty niêm yết trên HOSE

• 4.2. Hàm ý chính sách

  • 4.2.1 Hàm ý lý thuyết
  • 4.2.2 Hàm ý quản trị
  • 4.2.2.1 Đối với nhà quản trị công ty
  • 4.2.2.2 Đối với nhà đầu tư
  • 4.2.2.3 Đối với cơ quan nhà nước

KẾT LUẬN