Luận án Mối quan hệ giữa phát triển thị trường chứng khoán và thị trường bất động sản tại Việt Nam.

Tên luận án:

MỐI QUAN HỆ GIỮA PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG BẤT ĐỘNG SẢN TẠI VIỆT NAM

Ngành:

Tài chính – Ngân hàng

Tóm tắt nội dung tài liệu:

Luận án "Mối quan hệ giữa phát triển thị trường chứng khoán và thị trường bất động sản tại Việt Nam" của Lê Thị Hân tập trung nghiên cứu sự tương tác hai chiều giữa hai thị trường này trong giai đoạn 2006-2022, nhằm mục tiêu tổng quát là đề xuất các hàm ý chính sách thúc đẩy sự phát triển bền vững của cả hai lĩnh vực. Nghiên cứu xác định mục tiêu cụ thể là phân tích tác động của sự phát triển thị trường chứng khoán đến thị trường bất động sản và ngược lại, đồng thời đề xuất hàm ý chính sách.

Nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng với các mô hình tự hồi quy vector (VAR) và mô hình độ trễ phân phối tự hồi quy (ARDL) để phân tích dữ liệu chuỗi thời gian theo quý từ Quý 1 năm 2006 đến Quý 4 năm 2022. Các biến nghiên cứu chính bao gồm Phát triển (Quy mô) thị trường chứng khoán (SMS), Tăng trưởng thị trường bất động sản (REM), Thanh khoản của TTCK (SML), Biến động của TTCK (SMV), Vốn hóa của TTCK (SMC), Khả năng tiếp cận tài chính (SMA), Lãi suất cho vay (LIR), Tăng trưởng kinh tế (GDP) và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI).

Kết quả nghiên cứu đã chỉ ra rằng tồn tại mối quan hệ hai chiều giữa sự phát triển của thị trường chứng khoán và thị trường bất động sản tại Việt Nam trong giai đoạn được xem xét. Cụ thể, sự phát triển của TTCK có tác động đến tăng trưởng TTBĐS và ngược lại. Các yếu tố như quy mô, thanh khoản, biến động, vốn hóa của TTCK, khả năng tiếp cận tài chính, lãi suất cho vay, tăng trưởng kinh tế và chỉ số giá tiêu dùng đều ảnh hưởng đến mối quan hệ này với mức độ và chiều hướng tác động khác nhau trong cả ngắn hạn và dài hạn.

Từ những kết quả này, luận án đề xuất các hàm ý chính sách toàn diện như khuyến khích các công ty bất động sản niêm yết, tăng cường minh bạch thông tin, phát hành trái phiếu doanh nghiệp, duy trì chính sách lãi suất hợp lý, ổn định kinh tế vĩ mô, khuyến khích nhà đầu tư trong và ngoài nước, phát triển sản phẩm tài chính đa dạng, ứng dụng công nghệ, quản lý thông tin hiệu quả và kiểm soát tín dụng để tránh bong bóng tài sản.

Mục lục chi tiết:

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU

• 1.1. Lý do chọn đề tài

• 1.2. Mục tiêu nghiên cứu

  • 1.2.1. Mục tiêu tổng quát:
  • 1.2.2. Mục tiêu cụ thể:

• 1.3. Câu hỏi nghiên cứu

• 1.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

  • 1.4.1. Đối tượng nghiên cứu:
  • 1.4.2. Phạm vi nghiên cứu:

• 1.5. Phương pháp nghiên cứu

• 1.6. Điểm mới của luận án

• 1.7. Kết cấu của đề tài

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN

• 2.1. Cơ sở lý thuyết về phát triển thị trường chứng khoán

  • 2.1.1. Các khái niệm
  • 2.1.1.1. Chứng khoán (Securities)
  • 2.1.1.2. Thị trường chứng khoán (Stock Market)
  • 2.1.1.3. Phát triển Thị trường chứng khoán (Stock Market Development)
  • 2.1.1.4. Các yếu tố ảnh hưởng đến sự phát triển TTCK.
  • 2.1.1.5. Phát triển TTCK có vai trò quan trọng trong hội nhập kinh tế quốc tế
  • 2.1.2. Đo lường sự phát triển thị trường chứng khoán

• 2.2. Cơ sở lý thuyết về thị trường bất động sản

  • 2.2.1. Khái niệm bất động sản và thị trường bất động sản
  • 2.2.1.1 Khái niệm bất động sản
  • 2.2.1.2. Khái niệm thị trường bất động sản:
  • 2.2.2. Đo lường thị trường bất động sản
  • + Chỉ số tăng trưởng thị trường bất động sản

• 2.3. Quan hệ giữa phát triển thị trường chứng khoán và thị trường Bất động sản

• 2.4. Các lý thuyết nền liên quan đến vấn đề nghiên cứu

  • 2.4.1. Lý thuyết về hiệu ứng của cải ( Wealth effect)
  • 2.4.2. Lý thuyết hiệu ứng tín dụng thuần (The “pure” credit-effect theory)
  • 2.4.3. Lý thuyết quản lý danh mục đầu tư (Portfolio Management Theory)

• 2.5. Các nghiên cứu liên quan

  • 2.5.1. Nghiên cứu nước ngoài
  • 2.5.2 Các nghiên cứu trong nước

• 2.6. Khoảng trống nghiên cứu

CHƯƠNG 3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

• 3.1. Quy trình nghiên cứu

• 3.2. Mô hình nghiên cứu

  • 3.2.1. Giả thuyết nghiên cứu
  • 3.2.2. Mô hình nghiên cứu

• 3.3. Dữ liệu nghiên cứu và xử lý dữ liệu

  • 3.3.1. Dữ liệu nghiên cứu
  • 3.3.2. Xử lý dữ liệu

CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN

• 4.1. Khái quát thực trạng phát triển TTCK và thị trường bất động sản Việt Nam

  • 4.1.1. Thực trạng phát triển TTCK Việt Nam
  • 4.1.2. Thực trạng thị trường bất động sản Việt Nam

• 4.2. Kết quả nghiên cứu

  • 4.2.1. Thống kê mô tả và ma trận tương quan
  • 4.2.2. Kiểm định tính dừng và đồng liên kết
  • 4.2.3. Xác định độ trễ, Kiểm định tính ổn định và tự tương quan phần dư
  • 4.2.3.1. Xác định độ trễ tối ưu
  • 4.2.3.2. Kiểm định tính ổn định
  • 4.2.3.3. Tự tương quan phần dư
  • 4.2.3.4. Kiểm định nhân quả và phản ứng xung

• 4.3. Kết quả tính toán mô hình ARDL

  • 4.3.1. Kết quả tính toán của mô hình 1.
  • 4.3.1.1. Kết quả mô hình ARDL
  • 4.3.1.2. Hình thức dài hạn, kiểm định đường bao (Long Run Form and Bound test)
  • 4.3.1.3. Kết quả mô hình hiệu chỉnh sai số trong ngắn hạn của mô hình ARDL (MH1)
  • 4.3.1.4. Kiểm định tự tương quan và kiểm định phương sai thay đổi
  • 4.3.1.5. Kiểm định sự ổn định của mô hình 1
  • 4.3.2. Kết quả tính toán của mô hình 2.
  • 4.3.2.1. Kết quả mô hình ARDL
  • 4.3.2.2. Kiểm định đường bao và ước lượng hệ số dài hạn của mô hình ARDL
  • 4.3.2.3. Kết quả mô hình hiệu chỉnh sai số trong ngắn hạn của mô hình ARDL (MH2)
  • 4.3.2.4. Kiểm định tự tương quan và phương sai sai số thay đổi
  • 4.3.2.5. Kiểm định sự ổn định của mô hình 2

• 4.4. Thảo luận kết quả nghiên cứu

  • + Đối với mô hình 1, mô hình nghiên cứu sự tác động của Phát triển thị trường chứng khoán đến Thị trường bất động sản tại Việt Nam
  • + Đối với mô hình 2, mô hình nghiên cứu sự tác động của Thị trường bất động sản đến Phát triển thị trường chứng khoán tại Việt Nam

CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH

• 5.1. Kết luận

• 5.2. Hàm ý chính sách nhằm phát triển TTCK và thị trường BĐS

  • 5.2.1. Hàm ý chính sách đối với phát triển thị trường chứng khoán
  • 5.2.2. Hàm ý chính sách đối với tăng trưởng thị trường bất động sản
  • 5.2.3. Hàm ý chính sách đối với thanh khoản thị trường chứng khoán
  • 5.2.4. Hàm ý chính sách đối với biến động thị trường chứng khoán
  • 5.2.5. Hàm ý chính sách đối với vốn hóa thị trường chứng khoán
  • 5.2.6. Hàm ý chính sách đối với khả năng tiếp cận tài chính
  • 5.2.7. Hàm ý chính sách đối với lãi suất cho vay