Luận án Tác động của giá cả hàng hóa toàn cầu đến thị trường chứng khoán các nước Đông Nam Á

Tên luận án:

TÁC ĐỘNG CỦA GIÁ CẢ HÀNG HÓA TOÀN CẦU ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CÁC NƯỚC ĐÔNG NAM Á

Ngành:

Tài chính – ngân hàng (Mã số ngành: 9340201)

Tóm tắt nội dung tài liệu:

Luận án "TÁC ĐỘNG CỦA GIÁ CẢ HÀNG HÓA TOÀN CẦU ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CÁC NƯỚC ĐÔNG NAM Á" của Bùi Đỗ Phúc Quyên tập trung nghiên cứu ảnh hưởng của giá cả hàng hóa toàn cầu, các yếu tố thành phần (giá nông nghiệp, giá năng lượng, giá kim loại) và các biến kinh tế vĩ mô khác đến thị trường chứng khoán của sáu nước Đông Nam Á, bao gồm Indonesia, Malaysia, Philippines, Singapore, Thái Lan và Việt Nam. Nghiên cứu được thực hiện trong giai đoạn từ tháng 1 năm 2007 đến tháng 12 năm 2020, nhằm lấp đầy khoảng trống trong tài liệu học thuật về tác động của các yếu tố toàn cầu này đến các thị trường mới nổi trong khu vực.

Phương pháp nghiên cứu kết hợp định tính và định lượng, sử dụng mô hình dữ liệu bảng DGMM, cùng các ước lượng MG và PMG để phân tích tác động trong dài hạn và ngắn hạn. Các biến số được đưa về dạng logarit tự nhiên và được kiểm định tính dừng, đồng liên kết.

Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng giá cả hàng hóa toàn cầu có tác động tiêu cực đến chỉ số giá thị trường chứng khoán Đông Nam Á trong dài hạn, chủ yếu do chi phí nhập khẩu nguyên vật liệu tăng, ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp. Ngược lại, trong ngắn hạn, giá cả hàng hóa toàn cầu có tác động dương, tạo động lực cho các công ty xuất khẩu và thúc đẩy thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, tác động này không đáng kể trong ngắn hạn. Tác động của giá cả hàng hóa toàn cầu cũng khác nhau giữa các quốc gia trong khu vực, ví dụ, tiêu cực ở Thái Lan và Việt Nam nhưng tích cực ở Philippines, Singapore.

Đối với các yếu tố thành phần, giá nông nghiệp có tác động tích cực đến thị trường chứng khoán trong dài hạn, phản ánh vai trò của khu vực Đông Nam Á là nhà xuất khẩu nông nghiệp mạnh. Trong khi đó, giá năng lượng và giá kim loại đều có tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán trong cả ngắn hạn và dài hạn, do chi phí đầu vào tăng hoặc sự chuyển dịch đầu tư. Chỉ số chứng khoán toàn cầu (MSCI) có mối quan hệ tích cực đáng kể với thị trường chứng khoán Đông Nam Á, thể hiện sự hội nhập và ảnh hưởng của các cú sốc bên ngoài. Các biến kinh tế vĩ mô nội địa như tỷ giá hối đoái, lạm phát và lãi suất cũng có những tác động đáng kể, với chiều hướng khác nhau tùy theo quốc gia và kỳ hạn. Ví dụ, lạm phát có tác động tiêu cực trong ngắn hạn nhưng tích cực trong dài hạn, cho thấy cổ phiếu có thể là hàng rào chống lạm phát hiệu quả trong dài hạn.

Luận án cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà quản lý thị trường, nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư để đưa ra các quyết định điều hành, đa dạng hóa danh mục đầu tư và xây dựng chính sách phù hợp nhằm giảm thiểu rủi ro từ biến động giá cả hàng hóa toàn cầu và duy trì sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán trong khu vực.