Luận án CƠ CẤU VỐN VÀ RỦI RO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP

Năm2014

Lĩnh vựcKinh tế - Quản lý

Ngôn ngữTiếng Việt, Tiếng Anh

Mô tả tài liệu

Tên luận án:

CƠ CẤU VỐN VÀ RỦI RO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP

Ngành:

Tài chính – Ngân hàng; Mã số: 62.34.02.01

Tóm tắt nội dung tài liệu:

Luận án "Cơ cấu vốn và rủi ro tài chính trong doanh nghiệp" của nghiên cứu sinh Lê Hoàng Vinh, được thực hiện tại Trường Đại học Ngân Hàng TP Hồ Chí Minh, đã nghiên cứu cơ cấu vốn và rủi ro tài chính của các doanh nghiệp phi tài chính tại Việt Nam, sử dụng dữ liệu thứ cấp từ báo cáo tài chính đã kiểm toán giai đoạn 2010-2013.

Về lý thuyết, luận án hệ thống hóa chi tiết cơ cấu vốn và rủi ro tài chính dưới góc độ quản trị, định nghĩa rủi ro tài chính là rủi ro tăng thêm do sử dụng đòn bẩy tài chính, xuất phát từ cơ cấu vốn có nguồn tài trợ chi phí cố định (nợ). Nghiên cứu nhận diện hai biểu hiện chính: mức độ phân tán lợi nhuận chủ sở hữu và khả năng kiệt quệ tài chính từ cam kết nợ. Quyết định sử dụng nợ cần được ràng buộc bởi khả năng nhận diện và kiểm soát rủi ro tài chính theo "khẩu vị" quản trị.

Kết quả thực nghiệm làm sáng tỏ lý luận quyết định tài trợ, khẳng định sự kết hợp các nguồn tài trợ là tất yếu và mỗi doanh nghiệp có lựa chọn cơ cấu vốn riêng. Nghiên cứu chỉ ra các doanh nghiệp phi tài chính Việt Nam biểu hiện đầy đủ hai khía cạnh rủi ro tài chính từ nợ, nhưng thiếu hệ thống cảnh báo sớm, chủ yếu tập trung lợi nhuận ngắn hạn mà chưa chú trọng kiểm soát dòng tiền hoạt động. Điều này phản ánh tầm nhìn dài hạn và tính chuyên nghiệp còn hạn chế của nhà quản trị tài chính.

Hơn nữa, luận án làm rõ mối quan hệ giữa mức độ sử dụng nợ và các biểu hiện rủi ro tài chính: sử dụng nợ ảnh hưởng cùng chiều đáng kể đến lợi nhuận chủ sở hữu nhưng ngược chiều đáng kể đến khả năng thanh toán nợ. Rủi ro tài chính còn liên quan đến các yếu tố ngoài cơ cấu vốn như hiệu quả đầu tư, chi phí sử dụng nợ, quy mô tài sản ngắn hạn và khả năng tạo tiền.

Cuối cùng, luận án đề xuất các gợi ý hữu ích cho doanh nghiệp phi tài chính Việt Nam trong quyết định cơ cấu vốn và kiểm soát rủi ro tài chính, bao gồm: ứng dụng phân tích định lượng, điều chỉnh cơ cấu nợ (giảm nợ vay lãi suất cao), điều chỉnh cơ cấu vốn tương thích cơ cấu tài sản, chủ động nhận diện và dự báo rủi ro, chú trọng dòng tiền hoạt động, và gia tăng hiệu quả đầu tư. Luận án cũng gợi mở các hướng nghiên cứu tương lai.

Luận án CƠ CẤU VỐN VÀ RỦI RO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP

Mô tả tài liệu

Tên luận án:

Ngành:

Tóm tắt nội dung tài liệu:

Tài liệu liên quan

Hội viên Premium

Tài liệu tải nhiều

Lĩnh vực khác