QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA TẠI VIỆT NAM
Tài chính - Ngân hàng
Luận án tiến sĩ này tập trung nghiên cứu tác động của quản trị rủi ro tài chính (FRM) đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) tại Việt Nam, sử dụng dữ liệu báo cáo tài chính trong giai đoạn 2008-2020. Nghiên cứu áp dụng các phương pháp hồi quy logit, FEM và GMM mô hình dữ liệu bảng động để đánh giá các tác động này.
Kết quả nghiên cứu thực nghiệm cho thấy quản trị rủi ro tài chính có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của DNNVV tại Việt Nam. Đồng thời, luận án đã xác định các yếu tố chính ảnh hưởng đến quản trị rủi ro tài chính trong các DNNVV, bao gồm đòn bẩy tài chính, quy mô doanh nghiệp, tài sản hữu hình, thanh khoản, thuế và tuổi đời của doanh nghiệp. Cụ thể, đòn bẩy tài chính, quy mô, tài sản hữu hình, thanh khoản, thuế và tuổi đều có ảnh hưởng đến quản trị rủi ro tài chính. Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng, khi đòn bẩy tài chính tăng, rủi ro vỡ nợ tăng, làm tăng rủi ro tài chính. Ngược lại, quy mô doanh nghiệp lớn hơn cho thấy vị thế cạnh tranh vững chắc và tiềm lực tài chính để vượt qua khó khăn. Tỷ lệ tài sản cố định hữu hình tăng quá mức có thể gây mất cân đối trong chính sách tài trợ. Thanh khoản và tuổi tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động, trong khi thuế tác động ngược chiều.
Luận án cung cấp bằng chứng thực nghiệm mới, khẳng định tầm quan trọng của quản trị rủi ro tài chính trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động của DNNVV. Những phát hiện này có ý nghĩa quan trọng đối với các nhà quản lý, chủ doanh nghiệp và nhà đầu tư, cung cấp cơ sở vững chắc để xây dựng và hoàn thiện chiến lược quản trị rủi ro tài chính phù hợp, góp phần vào sự phát triển bền vững của DNNVV và nền kinh tế Việt Nam. Luận án cũng đưa ra các hàm ý chính sách nhằm nâng cao nhận thức và hướng dẫn thực hiện quy trình quản trị rủi ro tài chính, đồng thời đề xuất các giải pháp hoàn thiện quản trị rủi ro tài chính và chính sách hỗ trợ từ cơ quan Nhà nước cho DNNVV.