MỐI QUAN HỆ GIỮA PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH VÀ THỊ TRƯỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM
Tài chính – Ngân hàng (Mã số: 9340201)
Luận án này tập trung nghiên cứu mối quan hệ giữa phát triển tài chính và thị trường bất động sản (TTBĐS) tại Việt Nam, một lĩnh vực còn thiếu vắng các nghiên cứu thực nghiệm. Đề tài được thực hiện với mục tiêu tổng quát là cung cấp bằng chứng thực nghiệm để đề xuất các hàm ý chính sách nhằm thúc đẩy phát triển tài chính gắn với TTBĐS Việt Nam.
Phát triển tài chính được đo lường thông qua bốn tiêu chí chính: độ sâu tài chính, hiệu quả tài chính, khả năng tiếp cận tài chính và ổn định tài chính, tập trung vào khu vực ngân hàng và thị trường chứng khoán (TTCK). Phạm vi nghiên cứu giới hạn từ quý 3 năm 2004 đến quý 4 năm 2018. Phương pháp nghiên cứu kết hợp định tính và định lượng, sử dụng các mô hình VAR, VECM và ARDL tùy thuộc vào đặc tính của chuỗi dữ liệu. Dữ liệu được thu thập từ Tổng cục Thống kê Việt Nam (GSO), Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), World Bank, và các báo cáo từ Ngân hàng Nhà nước cùng các ngân hàng thương mại.
Kết quả nghiên cứu cho thấy phát triển tài chính có mối quan hệ mật thiết với TTBĐS trong cả ngắn hạn và dài hạn, phù hợp với lý thuyết hiệu ứng của cải và hiệu ứng tín dụng. Tuy nhiên, mức độ tác động khác nhau giữa các tiêu chí đại diện cho phát triển tài chính. Cụ thể, độ sâu tài chính có mối quan hệ hai chiều với TTBĐS trong dài hạn. Hiệu quả tài chính thông qua chênh lệch lãi suất, khả năng tiếp cận tài chính và biến động TTCK đều có tác động đáng kể đến TTBĐS. Các biến kiểm soát kinh tế vĩ mô như GDP và CPI cũng ảnh hưởng đáng kể đến mối quan hệ này.
Trên cơ sở các phát hiện, luận án đề xuất các hàm ý chính sách cho Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước. Các hàm ý này tập trung vào việc phát triển bền vững khu vực ngân hàng và TTCK, nâng cao khả năng tiếp cận vốn cho TTBĐS, khắc phục mất cân đối cung cầu, minh bạch thông tin thị trường, và tăng cường công tác dự báo nhằm đảm bảo sự ổn định và phát triển hài hòa giữa tài chính và TTBĐS tại Việt Nam.
1.1. Đặt vấn đề nghiên cứu
1.2. Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu
1.3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
1.3.1. Đối tượng nghiên cứu
1.3.2. Phạm vi nghiên cứu
1.4. Phương pháp nghiên cứu
1.4.1. Phương pháp phân tích
1.4.2. Dữ liệu nghiên cứu
1.5. Đóng góp mới của đề tài luận án
1.5.1. Đóng góp mới của đề tài luận án về mặt khoa học
1.5.2. Đóng góp mới của đề tài luận án về mặt thực tiễn
1.6. Bố cục của đề tài luận án
2.1. Tổng quan lý thuyết về phát triển tài chính
2.1.1. Khái niệm tài chính
2.1.2. Khái niệm phát triển tài chính
2.1.3. Đo lường phát triển tài chính
2.2. Tổng quan lý thuyết về thị trường bất động sản
2.2.1. Khái niệm bất động sản
2.2.2. Khái niệm thị trường bất động sản
2.2.3. Đo lường thị trường bất động sản
2.3. Lý thuyết giải thích mối quan hệ giữa phát triển tài chính và thị trường bất động sản
2.3.1. Lý thuyết hiệu ứng của cải
2.3.2. Lý thuyết hiệu ứng tín dụng
2.4. Tổng quan các nghiên cứu trước về mối quan hệ giữa phát triển tài chính và thị trường bất động sản
2.4.1. Kết quả các nghiên cứu trước về mối quan hệ giữa phát triển tài chính và thị trường bất động sản
2.4.2. Nhận xét về khoảng trống trong các nghiên cứu trước
3.1. Phương pháp tiếp cận
3.2. Giả thuyết nghiên cứu và mô hình nghiên cứu
3.3. Dữ liệu nghiên cứu
3.4. Phương pháp phân tích
4.1. Thực trạng về phát triển tài chính và thị trường bất động sản Việt Nam
4.1.1. Thực trạng về phát triển tài chính tại Việt Nam
4.1.2. Thực trạng về thị trường bất động sản tại Việt Nam
4.2. Kết quả mô hình nghiên cứu
4.2.1. Thống kê mô tả và phân tích tương quan
4.2.2. Kiểm định tính dừng
4.2.3. Kiểm định đồng liên kết
4.2.4. Kết quả mô hình nghiên cứu
4.3. Thảo luận kết quả nghiên cứu
4.3.1. Mối quan hệ giữa độ sâu tài chính và thị trường bất động sản
4.3.2. Mối quan hệ giữa hiệu quả tài chính và thị trường bất động sản
4.3.3. Mối quan hệ giữa khả năng tiếp cận tài chính và thị trường bất động sản
4.3.4. Mối quan hệ giữa ổn định tài chính và thị trường bất động sản
4.3.5. Vai trò của các biến kiểm soát trong mối quan hệ giữa phát triển tài chính và thị trường bất động sản
5.1. Kết luận về những phát hiện chính của đề tài luận án
5.2. Hàm ý chính sách nhằm phát triển tài chính và thị trường bất động sản
5.2.1. Hàm ý chính sách đối với phát triển tài chính nhằm phát triển thị trường bất động sản
5.2.1.1. Hàm ý chính sách đối với độ sâu tài chính nhằm phát triển thị trường bất động sản
5.2.1.2. Hàm ý chính sách đối với hiệu quả tài chính nhằm phát triển thị trường bất động sản
5.2.1.3. Hàm ý chính sách đối với khả năng tiếp cận tài chính nhằm phát triển thị trường bất động sản
5.2.1.4. Hàm ý chính sách đối với ổn định tài chính nhằm phát triển thị trường bất động sản
5.2.2. Hàm ý chính sách đối với thị trường bất động sản nhằm phát triển tài chính
5.2.3. Hàm ý chính sách khác
5.2.3.1. Hàm ý chính sách đối với Chính phủ
5.2.3.2. Hàm ý chính sách đối với Ngân hàng Nhà nước
5.2.3.3. Hàm ý chính sách đối với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
5.3. Hạn chế của đề tài luận án và hướng nghiên cứu tiếp theo