Luận án Nghiên cứu các nhân tố vĩ mô ảnh hưởng đến chỉ số giá cổ phiếu tại một số nước Đông Nam Á

Tên luận án:

NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ VĨ MÔ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CHỈ SỐ GIÁ CỔ PHIẾU TẠI MỘT SỐ NƯỚC ĐÔNG NAM Á

Ngành:

KINH TẾ QUỐC TẾ

Tóm tắt nội dung tài liệu:

Luận án "Nghiên cứu các nhân tố vĩ mô ảnh hưởng đến chỉ số giá cổ phiếu tại một số nước Đông Nam Á" được thực hiện nhằm cung cấp bằng chứng thực nghiệm về mối liên hệ giữa các nhân tố vĩ mô và chỉ số giá cổ phiếu tại các thị trường mới nổi, đặc biệt là khu vực ASEAN. Nghiên cứu hệ thống hóa cơ sở lý luận về ảnh hưởng của các nhân tố vĩ mô (lạm phát, cung tiền, cán cân thương mại) đến giá cổ phiếu theo mô hình định giá tài sản APT.

Luận án tập trung phân tích và so sánh ảnh hưởng của các nhân tố vĩ mô nội địa và toàn cầu đến lợi suất cổ phiếu tại 6 quốc gia ASEAN (Singapore, Philippines, Indonesia, Malaysia, Thái Lan và Việt Nam) trong giai đoạn 2001-2020 (Việt Nam từ 2008-2020), sử dụng phương pháp phân tích thành phần chính (PCA) và mô hình tự hồi quy vectơ (VAR). Các biến kinh tế vĩ mô như lạm phát, sản lượng đầu ra (IPI), tỷ giá hối đoái, lãi suất, cán cân thương mại đều có ảnh hưởng đến biến động lợi suất.

Kết quả nghiên cứu cho thấy tăng trưởng cung tiền có ảnh hưởng tích cực đến lợi suất thị trường cổ phiếu tại hầu hết các nước ASEAN 5 và Việt Nam. Lợi suất cổ phiếu toàn cầu (WPC1) có ảnh hưởng nhân quả lớn nhất đến lợi suất cổ phiếu ở các thị trường ASEAN 5, phản ứng mạnh hơn với biến động quốc tế. Đối với thị trường Việt Nam, các yếu tố vĩ mô nội địa (cung tiền, lãi suất, tỷ giá) và các yếu tố thị trường quốc tế (chỉ số chứng khoán Mỹ, sản lượng công nghiệp toàn cầu) có tác động nhân quả đến lợi suất cổ phiếu. Thị trường Việt Nam vẫn còn khá tách biệt, với 67% sai số dự báo biến động lợi suất xuất phát từ cú sốc nội tại và 33% từ bên ngoài, trong đó thị trường Mỹ có ảnh hưởng mạnh nhất.

Luận án đề xuất các kiến nghị chính sách cho nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách nhằm tăng cường tính bền vững của tăng trưởng kinh tế vĩ mô và phát triển thị trường chứng khoán. Các chính sách tiền tệ cần chú trọng ổn định giá cả, kiểm soát cung tiền và lãi suất. Đối với Việt Nam, cần hoàn thiện chính sách vĩ mô, giám sát tín dụng và ngân hàng, thúc đẩy sản xuất nội địa, và tiếp tục hội nhập thị trường vốn khu vực.

Mục lục chi tiết:

• Chương 1: Cơ sở lý thuyết về ảnh hưởng của các nhân tố vĩ mô đến giá cổ phiếu
• Chương 2: Tổng quan tình hình nghiên cứu về ảnh hưởng của các nhân tố vĩ mô đến giá cổ phiếu
• Chương 3: Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu
• Chương 4: Giới thiệu thị trường cổ phiếu các nước Đông Nam Á
• Chương 5: Kết quả nghiên cứu
• Chương 6: Kết luận vấn đề nghiên cứu và Hàm ý chính sách